界面新闻记者 | 宋佳楠

4月28日，传音控股发布的2025年一季度财报显示，其营收130.04亿元，同比下降25.45%；归属于上市公司股东的净利润4.9亿元，同比大幅下滑69.87%。这是传音自2023年上市以来净利首次出现“断崖式”下滑。

对于利润下降的原因，传音方面表示，主要受市场竞争以及供应链成本综合影响，以及营业收入及毛利额减少所致。

市场研究机构Canalys高级分析师Manish Pravinkumar指出，传音在其主要市场非洲面临着激烈竞争，同为国产手机品牌的小米、OPPO等在非洲地区出货量增速迅猛。2024年四季度，小米在非洲实现了22%的增长，Realme也同期实现70%的同比增长。此外，高通在印度、欧洲发起的专利诉讼导致传音供应链成本增加，进一步压缩其利润空间。

2024年时，传音以2.01亿部手机出货量成为首家年度出货量突破2亿部大关的中国手机厂商，全球市占率攀升至 14%，连续五年稳居全球第三。非洲市场作为其核心增长引擎，智能机市占率超40%，功能机市场份额维持在78%以上。

包括非洲在内，南亚、东南亚、中东和拉美等全球新兴市场国家同样是传音的重点销售区域。在南亚市场，虽然传音在巴基斯坦智能机市场占有率超过40%，孟加拉国市场占有率超30%，均排名第一，但也面临着其他品牌的追赶。在印度，其智能机市场占有率为8.2%，排名第六，竞争压力同样不小。

从全球智能手机市场排名来看，Canalys的最新报告显示，2025年一季度全球智能手机市场排名中，三星以20%的市场份额位居第一，苹果18%居第二，小米占14%排第三，vivo和OPPO均占8%分列第四和第五，传音则进入“Others”之列。而根据IDC数据，2024年一季度，传音以2850万台的出货量和9.9%的市场份额曾位居全球第四 。

值得注意的是，2024年传音控股研发费用占营收比例为3.66%，低于小米的6.6%和华为的20.8%。研发投入低一定程度上影响了产品创新与技术竞争力，在竞争加剧时，难以维持优势。

不同于小米、华为等公司业态丰富，传音控股主要依赖手机业务。虽然自2014年开始，该公司也在实施多元化战略，开拓了数码配件、家用电器以及移动互联网服务等新兴业务，但非手机业务营收占比仍不足10%，对公司整体业绩贡献有限。当手机业务受市场竞争和供应链成本冲击时，公司业绩易大幅波动，抗风险能力弱。

尽管短期承压，传音仍计划通过AI技术升级与高端化战略寻求突破。公司预计，2025年二季度将发布搭载自研AI助手Ella的TECNO Note系列，并联合高通优化供应链成本。

国金证券则预测，随着AI端侧应用落地及新兴市场渠道深耕，传音2025年全年净利润有望回升至60亿元，但需警惕地缘政治风险对专利诉讼的持续影响。