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深圳寶安電子煙迎戰關稅沖擊:出貨受阻,尋找“新大陸”|界面新聞

界面新聞記者 | 張熹瓏

界面新聞編輯 | 林騰

深圳國際機場的跑道上,滿載電子煙配件的貨運航班起飛,十幾個小時后降落洛杉磯——這個對Tina而言一度如同家常便飯的場景,像斷電般戛然而止。

Tina在深圳從事電子煙空運服務,負責北美洲、南美洲、歐洲等地的電子煙出口,從深圳到洛杉磯是主要航線之一。她告訴界面新聞,由于關稅大增,近期出口美國的訂單基本取消,“一周前,我們還覺得這個行業溢價高,不會受影響,已經準備報關了,但客戶還是緊急叫停了出口。清關成本大幅增加,也不確定政策是否還會變動?!?/p>

深圳國際機場所在的寶安區,是全球電子煙生產的重鎮?!叭?5%以上的電子煙生產及產品來自中國,中國70%來自深圳,深圳95%以上來自寶安”,業界流傳的這句話,顯現了寶安區在電子煙行業的重要地位。

電子煙產業在寶安區已經走過超20年的歷程,憑借電子和外貿產業鏈優勢,寶安區從代工生產起家,并誕生了思摩爾國際(06969.HK)、霧芯科技(RLX.US)等上市公司。

電子煙已然是寶安區最新的財富故事。2022年,這個產業是拉動寶安區規上工業經濟的主要動力,全年增加值為238億元,占工業增加值比重為10.8%,占GDP比重為5.1%。

寶安區投資推廣署在2022年中提出,要在未來2-3年內打造千億級的電子煙產業集群,這意味著最遲在2025年達成。但突如其來的關稅重壓,給這個目標的實現畫上了問號。

美國是全球最大的電子煙市場,中國海關總署數據顯示,2024年我國電子煙產品出口總額達109.61億美元,其中美國出口額排名第一,達37億美元,貢獻了約三分之一的市場。

出貨受阻,是關稅下一眾廠商感受到的第一波沖擊。

何純(化名)在寶安區經營電子煙配件公司,名下有八家工廠,員工超過1000人,主要生產霧化組件和煙油。其中最早的一家工廠已經成立超過10年,位于寶安區松崗街道。

“我們面向國內廠家供應配件,不直接出口,但是比較多的下游客戶做美國市場,所以關稅對我們也有影響?!焙渭兺嘎叮壳昂芏嘞掠慰蛻舳汲霾涣素?,因此也停止了配件生產,“有的下單少了,有的不下單了,有的下了單但出不了貨?!?/p>

何純提到,工廠成立以來美國需求增長很明顯,“美國對于新消費品的接受度很高,2016年之后的訂單增長很快?!彼墓S亦是思摩爾國際的供應商之一。

美國是思摩爾國際最大的市場。根據公司財報,2024年,加上通過中國香港轉運的產品,美國市場收益貢獻約為37.4%。界面新聞曾就美國市場的變化向思摩爾國際發出問詢,但公司表示不予回應。

不過,有知情人士向界面新聞表示,思摩爾國際在美國的代工業務非常顯著,關稅戰下首當其沖,“一方面,思摩爾每年出貨到美國的大麻產品有10億。另一方面,英美煙草每年貢獻給思摩爾的訂單接近50億,大部分銷往美國,日本煙草旗下Logic品牌跟思摩爾有代工合作,Logic也主要銷往美國,大概有15億。”

值得留意的是,不同類型企業受影響的程度存在很大出入。上述人士提到,像思摩爾這樣正規運營的公司本身成本就不低,關稅沖擊更明顯;而對于中小企業而言,可以通過其他等方式來降低成本。

目前,在美國合法售賣的電子煙只有34款,中國公司需要通過FDA的PMTA認證才算合法。關注全球新型煙草產業的智庫兩個至上2Firsts聯合創始人、CEO趙童提到,關稅是典型的針對合規貿易的舉措,而目前絕大部分電子煙企業通過其他方式進入美國市場。

“比起關稅,美國市場最大的障礙是FDA法規的實施。在行業看來,由于利潤率高,關稅翻倍下仍然有盈利空間?!鄙鲜鲋槿耸颗e例指,一個霧化器成本不到1美金,終端銷售9.9美金,中間差比較大,因此關稅影響有限。

“所以短期來看,關稅還沒有產生特別大的實質性震動,不管是價格變化還是銷量變化?!壁w童在調研中了解到。他認為,核心原因在于市場需求還在,且整體利潤空間不錯,“在美國,合規產品上市進度很慢,產品審核大概需要一年半到兩年,也就是現在公布的產品可能是三、四年前研發的。很多消費者等不了這么久?!?/p>

另一層因素在于,不同于紡織、玩具等傳統制造業,在電子煙領域,中國具備短期內難以替代的供應鏈優勢。趙童認為,目前美國渠道商很難在其他地方找到和中國類似的加工地,作為制造中心,中國目前不存在區域替代的問題。所以這種情況下,中國電子煙不管是代工還是品牌,都有漲價空間。

“但從商業層面來看,關稅對整個行業的心態影響是很大的,可能會加速企業海外產能布局。甚至有公司跟我們探討,是否可能把部分生產轉到美國去,因為美國的體量足夠支撐這個制造。也有頭部電子煙選擇在東南亞國家建廠,通過出海來‘避險’?!壁w童說。

以思摩爾國際為例,已耗資5億元在印度尼西亞落成了海外首家工廠,由16條技術先進的生產線組成,每條線每小時可生產7200個電子煙煙彈。天風證券認為,公司的印尼工廠產能成熟有望平滑關稅影響,預計產業鏈集中度或將加速提升。

全球不斷趨嚴的監管政策和持續加碼的美國關稅下,今年一季度中國電子煙出口同比呈現下降趨勢,降幅達4.65%。

但新興市場也在快速崛起。今年一季度,阿聯酋電子煙出口市場增速達58.7%,印尼市場增速達96.39%,沙特阿拉伯市場增速達32.95%。不少廠商將這些地方視為市場多元化的“新大陸”。

“中東是行業比較看好的新增市場,如阿聯酋?!币晃簧钲陔娮訜煆臉I者分析提到,阿聯酋本身是旅游城市,是中東的重要樞紐和中轉站,外來人口多,消費能力較高。2019年,這個國家放開了電子煙禁令,快速變成了一個合規市場,加上阿聯酋很多貨品會轉運到歐洲和非洲,因此有望成為電子煙的“全球貿易樞紐”。

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