400服務電話：400-186-5909（點擊咨詢）
2025新澳門及香港精準正版圖庫,新能源企業推出創新環保材料解決方案
2025新澳門及香港精準正版圖庫,澳門管家婆100%精準天天
2025新澳門及香港精準正版圖庫,2025年新澳門精準免費大全,全面解答解：(1)400-186-5909（點擊咨詢）（2）400-186-5909（點擊咨詢）
2025新澳門及香港精準正版圖庫,科技賦能未來智慧生活新體驗(1)400-186-5909（點擊咨詢）（2）400-186-5909（點擊咨詢）
2025新澳門及香港精準正版圖庫,7777788888精準四肖
2025新澳門及香港精準正版圖庫,新能源科技助力綠色生活新選擇
我們承諾，所有維修服務均提供質保期，讓您使用更加放心。
透明維修流程，從報修到完成，每一步都清晰可見，讓您安心。
2025新澳門及香港精準正版圖庫,新澳門2025最精準免費
2025新澳門及香港精準正版圖庫,維修服務電話全國服務區域：
中山市中山港街道、鹽城市鹽都區、貴陽市修文縣、牡丹江市陽明區、成都市金堂縣、撫順市望花區、溫州市文成縣、屯昌縣坡心鎮、延邊圖們市、南陽市淅川縣
儋州市海頭鎮、洛陽市澗西區、濟寧市梁山縣、鎮江市丹徒區、雙鴨山市饒河縣、東方市江邊鄉、甘孜康定市、黔西南貞豐縣
上饒市鄱陽縣、西安市長安區、東莞市石排鎮、三明市寧化縣、東莞市大嶺山鎮、鶴崗市工農區、大興安嶺地區呼瑪縣、北京市昌平區、黃岡市黃州區、貴陽市息烽縣
安慶市望江縣、重慶市酉陽縣、昆明市富民縣、呂梁市興縣、萍鄉市湘東區、濱州市鄒平市、廣西來賓市忻城縣、攀枝花市東區、岳陽市岳陽縣、佳木斯市樺川縣
天津市寶坻區、廣西貴港市桂平市、南充市順慶區、齊齊哈爾市甘南縣、常德市臨澧縣
麗水市青田縣、三門峽市陜州區、徐州市沛縣、廣西南寧市武鳴區、內蒙古錫林郭勒盟多倫縣、河源市源城區、長春市朝陽區、廣西防城港市東興市
內蒙古赤峰市敖漢旗、巴中市南江縣、酒泉市瓜州縣、寶雞市岐山縣、黔東南劍河縣、十堰市房縣
咸寧市咸安區、廣西玉林市福綿區、上海市奉賢區、常德市安鄉縣、深圳市南山區、貴陽市白云區、廣西百色市靖西市、南陽市社旗縣
臺州市三門縣、武漢市洪山區、攀枝花市東區、張掖市臨澤縣、平頂山市汝州市、臨高縣皇桐鎮
溫州市永嘉縣、信陽市新縣、臨汾市曲沃縣、南京市浦口區、黔南福泉市、淮南市壽縣、新鄉市延津縣、平頂山市汝州市、廣西桂林市資源縣、重慶市武隆區
臺州市黃巖區、瓊海市長坡鎮、蘭州市榆中縣、運城市絳縣、韶關市湞江區
廈門市集美區、內蒙古阿拉善盟額濟納旗、青島市黃島區、大連市瓦房店市、海北海晏縣、淮北市杜集區、東莞市東城街道、甘孜瀘定縣、渭南市蒲城縣
寶雞市隴縣、昌江黎族自治縣王下鄉、大慶市讓胡路區、自貢市沿灘區、安康市漢陰縣、西安市碑林區、煙臺市芝罘區、株洲市攸縣
深圳市光明區、東莞市常平鎮、渭南市華州區、鐵嶺市西豐縣、廣西崇左市江州區、肇慶市懷集縣、臨滄市云縣、韶關市始興縣、新鄉市延津縣、淄博市張店區
十堰市鄖陽區、太原市清徐縣、宜春市宜豐縣、鹽城市濱海縣、成都市龍泉驛區、汕尾市海豐縣、東莞市鳳崗鎮、荊門市鐘祥市、大興安嶺地區呼中區、東莞市高埗鎮
恩施州咸豐縣、馬鞍山市含山縣、周口市鹿邑縣、甘孜德格縣、大連市瓦房店市、鄭州市鞏義市、蘭州市七里河區、樂東黎族自治縣尖峰鎮
深圳市龍華區、天津市東麗區、青島市黃島區、大興安嶺地區呼瑪縣、海南貴南縣、重慶市大渡口區、營口市鲅魚圈區、怒江傈僳族自治州瀘水市
煙臺市萊陽市、臨沂市蘭陵縣、鄭州市鞏義市、曲靖市沾益區、懷化市靖州苗族侗族自治縣、大興安嶺地區新林區
屯昌縣楓木鎮、肇慶市高要區、黔西南晴隆縣、黃山市休寧縣、重慶市豐都縣、寧夏吳忠市同心縣
黃石市大冶市、海東市民和回族土族自治縣、保山市龍陵縣、紹興市上虞區、佳木斯市東風區、澄邁縣老城鎮
慶陽市合水縣、運城市河津市、朔州市平魯區、普洱市景谷傣族彝族自治縣、淮安市漣水縣、廣西來賓市興賓區、溫州市蒼南縣、鞍山市岫巖滿族自治縣
濟南市歷城區、自貢市富順縣、廣州市花都區、忻州市河曲縣、廣西梧州市藤縣、綏化市肇東市、吉安市新干縣、四平市伊通滿族自治縣、嘉峪關市新城鎮、延邊龍井市
紅河元陽縣、東莞市石龍鎮、溫州市鹿城區、太原市古交市、涼山會理市、鶴崗市南山區
丹東市振安區、南京市六合區、濮陽市濮陽縣、瓊海市潭門鎮、文昌市潭牛鎮、廣西玉林市玉州區、焦作市武陟縣、珠海市金灣區、上饒市廣豐區、樂山市井研縣
無錫市惠山區、廣西柳州市融水苗族自治縣、延邊汪清縣、儋州市新州鎮、天津市北辰區、太原市尖草坪區、常德市澧縣、遼陽市文圣區、亳州市蒙城縣
儋州市雅星鎮、慶陽市環縣、廣西柳州市柳南區、佛山市順德區、遵義市仁懷市、煙臺市蓬萊區
樂山市峨邊彝族自治縣、哈爾濱市道里區、廣西百色市樂業縣、河源市龍川縣、寧夏吳忠市同心縣、南京市建鄴區、晉中市靈石縣、東莞市中堂鎮、三門峽市湖濱區
400服務電話：400-186-5909（點擊咨詢）
2025新澳門及香港精準正版圖庫,77777888精準四肖
2025新澳門及香港精準正版圖庫,管家婆100%中獎澳門
2025新澳門及香港精準正版圖庫,新澳2025最新資料大全掛牌：(1)400-186-5909（點擊咨詢）（2）400-186-5909（點擊咨詢）
2025新澳門及香港精準正版圖庫,新澳2025最新資料大全掛牌遏止(1)400-186-5909（點擊咨詢）（2）400-186-5909（點擊咨詢）
2025新澳門及香港精準正版圖庫,7777888888精準管家婆
2025新澳門及香港精準正版圖庫,最新政策解讀助力企業創新發展
高品質配件，確保維修后產品的性能和壽命。
提供售后服務熱線，方便您隨時聯系我們并獲取幫助。
2025新澳門及香港精準正版圖庫,探索未知領域的精彩發現之旅
2025新澳門及香港精準正版圖庫,維修服務電話全國服務區域：
五指山市通什、煙臺市萊山區、南昌市新建區、煙臺市龍口市、達州市大竹縣、襄陽市老河口市、大連市莊河市、濟南市市中區、雞西市恒山區、大同市天鎮縣
吉安市吉水縣、成都市蒲江縣、瓊海市潭門鎮、眉山市洪雅縣、永州市江華瑤族自治縣、常州市天寧區、沈陽市大東區、郴州市北湖區
聊城市莘縣、蚌埠市禹會區、大連市中山區、長治市襄垣縣、廈門市同安區、西寧市湟中區、白城市洮北區、黃岡市黃州區
東營市東營區、南陽市臥龍區、北京市延慶區、昆明市宜良縣、吉安市新干縣、成都市金堂縣
鎮江市句容市、福州市晉安區、忻州市五寨縣、果洛達日縣、駐馬店市泌陽縣、廣西桂林市雁山區、通化市東昌區、德州市夏津縣、寧夏固原市涇源縣、日照市五蓮縣
吉安市峽江縣、鶴壁市山城區、巴中市恩陽區、東莞市麻涌鎮、西安市長安區、淮安市洪澤區、蕪湖市鏡湖區、北京市門頭溝區
聊城市東昌府區、龍巖市武平縣、聊城市陽谷縣、金昌市永昌縣、呂梁市興縣、西安市雁塔區
開封市蘭考縣、開封市鼓樓區、白銀市平川區、揭陽市惠來縣、臨沂市羅莊區、渭南市富平縣
自貢市榮縣、蘇州市昆山市、果洛瑪沁縣、黑河市愛輝區、內蒙古赤峰市寧城縣、運城市河津市、涼山布拖縣、廣西桂林市象山區、十堰市茅箭區、玉溪市江川區
濰坊市諸城市、宜昌市長陽土家族自治縣、內蒙古阿拉善盟阿拉善左旗、綏化市慶安縣、阜陽市潁上縣、白沙黎族自治縣牙叉鎮、廣西來賓市金秀瑤族自治縣、臺州市三門縣、聊城市高唐縣
襄陽市棗陽市、忻州市繁峙縣、廣西桂林市永福縣、成都市簡陽市、新鄉市鳳泉區
江門市江海區、遂寧市安居區、梅州市興寧市、貴陽市花溪區、廣西防城港市上思縣、南平市政和縣、贛州市寧都縣、麗江市玉龍納西族自治縣、東莞市塘廈鎮
海西蒙古族都蘭縣、遵義市紅花崗區、寧德市柘榮縣、內蒙古烏蘭察布市卓資縣、永州市寧遠縣、溫州市永嘉縣、濟源市市轄區、北京市通州區、臨夏東鄉族自治縣、婁底市漣源市
昭通市大關縣、臺州市三門縣、畢節市大方縣、九江市湖口縣、德宏傣族景頗族自治州瑞麗市、澄邁縣金江鎮
撫順市新賓滿族自治縣、上饒市橫峰縣、懷化市芷江侗族自治縣、河源市連平縣、南平市建甌市、南京市江寧區、臺州市溫嶺市
惠州市龍門縣、衡陽市耒陽市、茂名市高州市、牡丹江市東安區、東營市河口區、臨高縣南寶鎮、泰州市海陵區、迪慶德欽縣、揭陽市惠來縣、七臺河市新興區
廣西柳州市魚峰區、萬寧市北大鎮、東莞市企石鎮、北京市昌平區、內蒙古包頭市東河區、臨高縣多文鎮
渭南市澄城縣、武漢市新洲區、永州市冷水灘區、常德市津市市、九江市修水縣、呂梁市孝義市
文昌市會文鎮、徐州市鼓樓區、廣西南寧市西鄉塘區、廣西來賓市象州縣、牡丹江市陽明區、濱州市鄒平市、湘潭市雨湖區、瀘州市古藺縣、重慶市黔江區
六安市金寨縣、廣西柳州市鹿寨縣、德州市臨邑縣、南昌市進賢縣、廣州市番禺區、廣西桂林市恭城瑤族自治縣、吉林市舒蘭市、寧德市霞浦縣、運城市鹽湖區、文山富寧縣
寧夏固原市彭陽縣、蚌埠市蚌山區、淮安市淮安區、內蒙古赤峰市翁牛特旗、內蒙古通遼市霍林郭勒市、廣西玉林市博白縣、上海市普陀區、樂東黎族自治縣志仲鎮
黃岡市黃州區、海南同德縣、郴州市蘇仙區、雅安市滎經縣、樂山市五通橋區、廣西貴港市平南縣、金華市磐安縣
銅川市印臺區、漳州市東山縣、重慶市江津區、上海市松江區、郴州市蘇仙區
鷹潭市余江區、舟山市嵊泗縣、海西蒙古族天峻縣、蚌埠市懷遠縣、漯河市臨潁縣、錦州市凌河區
畢節市織金縣、荊州市石首市、紹興市新昌縣、臨沂市沂南縣、雞西市梨樹區、九江市彭澤縣、漢中市漢臺區、韶關市南雄市、永州市零陵區
焦作市中站區、自貢市富順縣、紅河蒙自市、佳木斯市前進區、陵水黎族自治縣隆廣鎮、太原市清徐縣
上海市青浦區、內蒙古赤峰市林西縣、大慶市大同區、澄邁縣老城鎮、廣西百色市西林縣、西安市雁塔區、金華市金東區
山姆麻薯供應商立高食品患上“大客戶依賴”癥|界面新聞
界面新聞記者 | 馬越
界面新聞編輯 | 牙韓翔
冷凍烘焙龍頭立高食品2024年營收突破新高，收達到38.4億元，同比上升9.6%；歸母凈利潤為2.68億元，同比大增266.9%。但這份成績單也暴露了立高食品大客戶依賴的隱憂。貢獻超過一半營收的核心業務冷凍烘焙，2024年的營收卻在下滑——收入21.33億元，同比上年減少3.53%。
對此立高食品解釋稱，冷凍烘焙食品收入同比下降主要因為商超核心客戶的產品于2024年中進行階段性調整。
立高食品之所以在市場上成為“隱形巨頭”，在于它是山姆會員店“大爆款”麻薯的供應商。綜合其過往招股書和財報，立高食品的第一大客戶就是山姆的母公司沃爾瑪集團，在2021-2023年，沃爾瑪的銷售額占據立高食品收入的20%以上。
圖片來源：界面圖庫在2024年年報中，立高食品的“第一大客戶”（被推測為沃爾瑪）銷售額占公司總收入的比例達到了22.91%。但商超渠道收入占比接近25%，同比中個位數下滑，年報解釋稱主要是公司在核心商超渠道部分產品上架安排進行周期性調整所致。
對于主打B端渠道的公司來說，重點發展大客戶的好處在于可以集中資源、提升效率，業務穩定性較高，且能夠依靠大客戶的市場地位為產品背書，無形中節省了營銷成本。但另一方面，這也意味著公司在強勢渠道面前較為被動，核心業務收入隨著大客戶的產品決策波動，以及實現溢價的天花板不夠高。
“面對核心商超渠道，公司扮演的角色是配合客戶的產品上架規劃，提供合格的產品并且保證及時供應。核心商超渠道的經營是自主的，我們無法干預客戶要上架什么產品或者下架什么產品。”在2024年10月的投資者關系活動記錄中，立高食品表示，2024年下架的產品種類比往年要多，是受核心商超渠道經營方針和戰略決策的影響。
不過這家公司強調基礎單品麻薯的“獨家供應”地位仍在。
該投資者關系活動記錄提到，2024年前三季度對比上年同期，麻薯的銷售金額沒有下降，也就是其與核心商超渠道最主要大單品的合作是穩固的。立高食品表示，雖然2024年從二、三季度起，有個別產品發生階段性退市和重新上市的階段性調整，“但這些調整都不存在從立高的供應鏈體系退市，再從其他友商重新上市的情況。”目前核心商超渠道的調整是對產品的設計以及其內部的調整，并不是處于競爭因素所做的調整。
頭豹研究院報告顯示，從收入維度上看，中國冷凍烘焙行業集中度較高，CR5（前5名企業的市場份額）約占39%，排行前3的企業分別為立高食品、恩喜村、鑫萬來食品。其中，立高食品以15.5%的市場份額排名第一。
但隨著冷凍烘焙的應用場景和市場占有率增加，也有更多資本和公司擠入這一風口賽道。
譬如另一上市公司南僑食品，以及被億滋國際在2024年收購的恩喜村都是近年來行業的后起之秀，而它們也會爭奪大客戶供應商的市場份額。根據收購時披露的相關文件，2023年恩喜村在中國境內冷凍蛋糕代工生產市場占到10%-15%的市場份額，山姆會員店同樣是它的最大客戶——出現在其貨架上的瑞士卷、榴蓮千層、泡芙、芝士蛋糕等產品都有可能來自恩喜村。
值得注意的是，眼下消費市場“價格戰”的趨勢，也可能縮減了烘焙產品的溢價空間。
東方證券在2023年8月的一份研報中表示，冷凍烘焙行業整體長期高速發展趨勢不變，但需注意商超大客戶競爭加劇，下游價格戰短期或對供應商盈利能力造成影響。
實際上在此前盒馬與山姆的瘋狂商戰中，此類網紅烘焙就成為競爭的焦點。2023年盒馬向山姆發起“移山價”挑戰時，最先被消費者捕捉到并在社交平臺上引發熱議的，是兩家的榴蓮千層蛋糕從價格到口感的全方位比較——山姆賣128元，盒馬就將價格打到100元以下；山姆調整到98.8元，盒馬就再降價到89元。
作為烘焙產品的核心供應商，一個可能的推測是，立高食品也難免受到價格戰壓力的傳導，但就這家公司此前的表態來看，價格的調整更多來自于調整原料來實現降低成本。
“公司對核心商超渠道在供應的產品，一般來說上市后不會調整價格。”立高食品稱，對于個別產品，如果公司找到了比較好的降本方案，例如個別的原料替換，在保持風味和品質如一的情況下，公司會在調整原料后對價格進行適當調整，“這個調整一定是消費者、核心商超渠道以及公司三方共同得利益的，而不會在配料或原料完全不變的情況下單方面壓價。”
從近年來立高食品冷凍烘焙的毛利率情況看，出現小幅波動。2022-2024年該業務的毛利率水平分別為32.62%、30.49%和31.79%。
對于立高食品來說，其長線挑戰仍然是精細化經營好核心商超渠道，并且挖掘更多大客戶。
立高食品在今年1月的投資者活動記錄中提到，公司目前對核心商超的配合在不斷深入。比如原來公司提供冷凍面團，由核心商超自己解凍自己烤，而現在公司逐漸提供日配，就是會烤好再配送，在華南和華北都有開展這樣的模式。
另外立高食品也在2024年報中明確，2024年公司成功實現大型茶飲連鎖系統供應鏈體系從零到一的突破。2025年要依托公司成熟的大客戶配合經驗，積極把握商超調改的行業趨勢，在頂尖客戶渠道呈現更多優質單品。
相關推薦：
