【2025年國內核電項目審批首次開閘：國常會核準10臺新機組 拉動超2000億投資】4月27日，2025年國內核電項目審批首次開閘。據新聞聯播4月27日消息，當天召開的國務院常務會議決定核準浙江三門三期工程等核電項目。此次在國常會上獲批的新項目分別是廣西防城港核電三期（5、6號機組），廣東臺山核電二期（3、4號機組），浙江三門核電三期（5、6號機組），山東海陽核電三期（5、6號機組），福建霞浦核電一期（1、2號機組），共計5個工程、10臺新機組。至此，2022年以來，我國已連續四年每年核準10臺及以上核電機組，保持了常態化審批節奏。以上新項目均采用自主三代核電技術，其中包含8臺華龍一號機組。核電工程歷來是擴大有效投資的重要拉動力，以單臺國產百萬千瓦三代核電機組約200億元的投資力度估算，此次新核準機組的投資總額超過2000億元。

【機會前瞻】

4月27日，國務院常務會議決定核準浙江三門三期工程等核電項目，標志著2025年國內核電項目審批首次開閘。此次獲批的新項目包括廣西防城港核電三期（5、6號機組），廣東臺山核電二期（3、4號機組），浙江三門核電三期（5、6號機組），山東海陽核電三期（5、6號機組），福建霞浦核電一期（1、2號機組），共計5個工程、10臺新機組。自2022年以來，我國已連續四年每年核準10臺及以上核電機組，常態化審批節奏得以保持。

會議著重強調，發展核電必須確保安全萬無一失，要壓實參建單位和業主單位主體責任，按照全球最高安全標準建設和運營核電機組，持續加強安全監管能力建設，切實兜牢核電安全保障網。

此次新核準的10臺機組中，8臺采用自主三代核電技術 “華龍一號”。作為中國完全自主知識產權的三代核電技術，華龍一號滿足全球最高安全標準，已實現關鍵設備100%國產化，帶動上下游近6000家企業形成完整產業鏈。截至目前，國內外已有7臺華龍一號機組投運，生產運營績效優異，標志著中國核電全產業鏈自主化能力的成熟。

以單臺國產百萬千瓦三代核電機組約200億元的投資力度估算，此次新核準機組的投資總額超過2000億元，成為擴大有效投資的重要引擎。中廣核在此次新核準項目中的占比最高。

此次核電項目審批開閘，對核電行業是重大利好。核電項目核準后，設備制造、建設施工、技術服務等環節將迎來訂單增長。以東方電氣、上海電氣等核島和常規島主設備廠商為例，產業鏈業績釋放預期增強。隨著核電項目進入密集建設期，產業鏈企業收入確認周期縮短，盈利能力有望顯著提升。中國核電、中國廣核這類核電運營企業，未來也有望從新增機組的運營中獲取更多收益。另外，當前核電板塊部分細分領域估值處于歷史低位，此次政策利好也將推動板塊估值修復。