400服務電話：400-186-5909（點擊咨詢）
奧門天天彩開正版資料,7777888888精準管家婆
奧門天天彩開正版資料,2025新奧精準正版澳門碼
奧門天天彩開正版資料,澳門管家婆100%精準圖片：(1)400-186-5909（點擊咨詢）（2）400-186-5909（點擊咨詢）
奧門天天彩開正版資料,最新政策解讀助力企業創新發展(1)400-186-5909（點擊咨詢）（2）400-186-5909（點擊咨詢）
奧門天天彩開正版資料,新澳2025最新資料大全掛牌
奧門天天彩開正版資料,7777788888管家婆老家
維修服務品牌合作，品質有保障：與知名品牌建立合作關系，確保維修配件和服務品質與品牌保持一致，讓客戶更加放心。
維修服務跨界合作，拓寬服務邊界：與其他行業進行跨界合作，如智能家居廠商，為客戶提供更全面的智能家居解決方案和服務。
奧門天天彩開正版資料,澳門王中王心水王中王
奧門天天彩開正版資料,維修服務電話全國服務區域：
鶴壁市浚縣、寧夏銀川市永寧縣、天水市甘谷縣、濟南市平陰縣、揭陽市惠來縣
樂東黎族自治縣志仲鎮、長春市榆樹市、梅州市梅縣區、呂梁市文水縣、涼山德昌縣
濰坊市諸城市、雙鴨山市集賢縣、南昌市新建區、東莞市謝崗鎮、通化市二道江區、白銀市靖遠縣
果洛達日縣、白銀市靖遠縣、平涼市靈臺縣、呂梁市石樓縣、汕頭市澄海區、榆林市清澗縣、深圳市光明區、安慶市桐城市
保亭黎族苗族自治縣什玲、澄邁縣福山鎮、太原市婁煩縣、成都市成華區、瓊海市會山鎮
臨汾市堯都區、淮南市田家庵區、重慶市武隆區、連云港市連云區、北京市懷柔區、晉城市高平市、天津市和平區
廣安市鄰水縣、泉州市石獅市、定安縣黃竹鎮、遼源市東遼縣、廣西桂林市象山區、湘西州瀘溪縣、天水市清水縣、齊齊哈爾市鐵鋒區、荊州市石首市
內蒙古赤峰市翁牛特旗、雅安市蘆山縣、咸寧市通城縣、韶關市乳源瑤族自治縣、吉安市廬陵新區、涼山美姑縣、焦作市孟州市、迪慶香格里拉市、廣西桂林市荔浦市、伊春市豐林縣
西安市鄠邑區、中山市坦洲鎮、三亞市吉陽區、茂名市高州市、贛州市尋烏縣、長沙市芙蓉區
哈爾濱市賓縣、哈爾濱市方正縣、南通市如皋市、紹興市上虞區、綏化市慶安縣、定安縣新竹鎮
駐馬店市泌陽縣、福州市倉山區、衢州市江山市、濟南市平陰縣、阜新市新邱區
恩施州來鳳縣、揚州市邗江區、廣西防城港市東興市、黃岡市蘄春縣、廣西百色市田陽區、阜陽市潁泉區、商洛市丹鳳縣
晉中市和順縣、內蒙古赤峰市翁牛特旗、長春市雙陽區、合肥市蜀山區、德宏傣族景頗族自治州芒市、宜春市萬載縣、德宏傣族景頗族自治州隴川縣、黃岡市紅安縣、內蒙古通遼市科爾沁區、內蒙古錫林郭勒盟鑲黃旗
怒江傈僳族自治州瀘水市、駐馬店市遂平縣、朝陽市凌源市、阿壩藏族羌族自治州松潘縣、屯昌縣南坤鎮
寧夏固原市彭陽縣、廣西河池市天峨縣、安順市普定縣、黔南羅甸縣、齊齊哈爾市建華區
紅河元陽縣、佳木斯市東風區、洛陽市偃師區、文山馬關縣、萍鄉市蓮花縣
臨汾市鄉寧縣、九江市共青城市、遼源市東豐縣、東方市新龍鎮、寧德市柘榮縣、威海市乳山市、吉林市船營區、鄭州市二七區、成都市邛崍市、青島市城陽區
大慶市大同區、焦作市溫縣、寧夏銀川市賀蘭縣、菏澤市東明縣、三亞市海棠區
鹽城市射陽縣、玉樹雜多縣、周口市西華縣、汕尾市陸豐市、東方市江邊鄉、韶關市湞江區、貴陽市息烽縣、泉州市金門縣、黔東南臺江縣
黃山市屯溪區、南陽市臥龍區、嘉峪關市峪泉鎮、汕尾市陸豐市、重慶市大渡口區、臨沂市蘭陵縣、揚州市寶應縣、廣州市白云區
荊門市京山市、三明市寧化縣、榆林市吳堡縣、大慶市林甸縣、重慶市璧山區、澄邁縣文儒鎮
廣西來賓市武宣縣、咸陽市乾縣、廣西賀州市鐘山縣、濟南市商河縣、寧夏銀川市賀蘭縣、新余市分宜縣、內蒙古通遼市庫倫旗、湖州市吳興區、常德市安鄉縣、海東市化隆回族自治縣
德陽市綿竹市、馬鞍山市當涂縣、涼山越西縣、臨沂市莒南縣、文山硯山縣
廣西賀州市平桂區、南平市延平區、廣西梧州市藤縣、宜昌市枝江市、伊春市湯旺縣、雞西市雞東縣、白城市鎮賚縣
文昌市公坡鎮、阜陽市界首市、駐馬店市新蔡縣、孝感市孝昌縣、菏澤市牡丹區
岳陽市華容縣、西安市碑林區、清遠市佛岡縣、汕頭市龍湖區、內蒙古赤峰市克什克騰旗
宜賓市興文縣、黔南都勻市、楚雄雙柏縣、甘南夏河縣、樂東黎族自治縣九所鎮、遼陽市白塔區、九江市德安縣、三門峽市陜州區
400服務電話：400-186-5909（點擊咨詢）
奧門天天彩開正版資料,新澳門最精準四不像正版
奧門天天彩開正版資料,探索未知領域的精彩發現之旅
奧門天天彩開正版資料,2025新澳門正版免費資本：(1)400-186-5909（點擊咨詢）（2）400-186-5909（點擊咨詢）
奧門天天彩開正版資料,2025精準免費資料大全(1)400-186-5909（點擊咨詢）（2）400-186-5909（點擊咨詢）
奧門天天彩開正版資料,7777788888精準管家婆全準
奧門天天彩開正版資料,智能家居全年無憂節能方案推薦
維修服務質量監督：建立維修服務質量監督機制，確保每一次維修都達到高標準。
以客戶為中心，提供個性化家電維修解決方案。
奧門天天彩開正版資料,新澳2025今晚開彩資料
奧門天天彩開正版資料,維修服務電話全國服務區域：
葫蘆島市興城市、濱州市濱城區、汕頭市澄海區、許昌市建安區、延安市宜川縣、安康市紫陽縣、成都市都江堰市、廣西柳州市柳南區、東莞市望牛墩鎮
黃岡市羅田縣、景德鎮市樂平市、內蒙古烏蘭察布市商都縣、廣西梧州市萬秀區、東莞市南城街道、綿陽市安州區、濰坊市坊子區、岳陽市岳陽樓區
濟南市章丘區、澄邁縣橋頭鎮、淮南市壽縣、恩施州咸豐縣、重慶市九龍坡區、陵水黎族自治縣椰林鎮、昆明市安寧市、茂名市高州市
果洛達日縣、菏澤市定陶區、漢中市南鄭區、孝感市大悟縣、海北海晏縣、黃岡市麻城市、平頂山市舞鋼市、無錫市江陰市、普洱市瀾滄拉祜族自治縣、廈門市同安區
雞西市虎林市、重慶市涪陵區、內蒙古包頭市石拐區、九江市德安縣、清遠市佛岡縣、長治市潞州區、臨汾市鄉寧縣、張掖市肅南裕固族自治縣
十堰市茅箭區、黑河市孫吳縣、岳陽市湘陰縣、楚雄牟定縣、淮南市壽縣、玉溪市華寧縣、東方市江邊鄉、天水市清水縣、伊春市湯旺縣
定西市漳縣、九江市湖口縣、三門峽市盧氏縣、合肥市廬陽區、大連市甘井子區、哈爾濱市依蘭縣、宜昌市夷陵區、郴州市汝城縣、九江市潯陽區
定安縣富文鎮、營口市蓋州市、內蒙古錫林郭勒盟正藍旗、咸陽市楊陵區、連云港市灌南縣、杭州市臨安區、濟南市槐蔭區
巴中市通江縣、濟南市章丘區、文山富寧縣、西寧市大通回族土族自治縣、張掖市民樂縣
貴陽市云巖區、哈爾濱市南崗區、延邊琿春市、南陽市西峽縣、通化市梅河口市、涼山雷波縣、東莞市厚街鎮
重慶市銅梁區、白山市臨江市、東莞市清溪鎮、延安市富縣、南昌市南昌縣、雙鴨山市四方臺區、大興安嶺地區呼瑪縣、廣西桂林市平樂縣、上饒市橫峰縣
杭州市富陽區、湛江市霞山區、棗莊市嶧城區、合肥市瑤海區、綿陽市平武縣
濰坊市壽光市、眉山市洪雅縣、肇慶市德慶縣、馬鞍山市雨山區、亳州市蒙城縣、鶴壁市浚縣、阜陽市阜南縣、武漢市黃陂區、文山馬關縣、衡陽市衡南縣
無錫市江陰市、東方市三家鎮、煙臺市招遠市、杭州市淳安縣、甘孜道孚縣、邵陽市新邵縣、德宏傣族景頗族自治州隴川縣、中山市中山港街道、武漢市江岸區
宿州市碭山縣、渭南市臨渭區、湘西州古丈縣、南平市建甌市、瓊海市長坡鎮、錦州市太和區、岳陽市湘陰縣、果洛甘德縣、天水市秦州區
咸陽市三原縣、宿遷市沭陽縣、晉中市平遙縣、綿陽市涪城區、肇慶市高要區、廣西賀州市八步區、臨汾市隰縣、延邊和龍市、西安市雁塔區
常州市新北區、沈陽市于洪區、攀枝花市鹽邊縣、寧夏石嘴山市惠農區、楚雄雙柏縣、溫州市龍港市、上海市浦東新區、德陽市綿竹市、莆田市荔城區、濟南市萊蕪區
晉中市昔陽縣、中山市南頭鎮、延安市寶塔區、臨汾市永和縣、直轄縣神農架林區、西安市藍田縣、德陽市羅江區、阿壩藏族羌族自治州小金縣
池州市青陽縣、張掖市高臺縣、文昌市東閣鎮、長治市壺關縣、長沙市芙蓉區、荊門市掇刀區、吉安市峽江縣、陽泉市礦區、陽泉市郊區
牡丹江市東安區、濰坊市坊子區、懷化市麻陽苗族自治縣、白銀市景泰縣、杭州市富陽區、臨汾市襄汾縣
咸陽市興平市、玉溪市華寧縣、六盤水市盤州市、東莞市大嶺山鎮、呂梁市中陽縣、安陽市龍安區、鐵嶺市調兵山市、上饒市余干縣
清遠市連州市、襄陽市襄州區、贛州市寧都縣、臺州市溫嶺市、內蒙古烏蘭察布市豐鎮市、汕頭市金平區、濟寧市泗水縣、揭陽市普寧市、馬鞍山市花山區、岳陽市臨湘市
內蒙古烏海市海勃灣區、濟南市商河縣、重慶市銅梁區、大同市靈丘縣、福州市羅源縣、南平市建甌市、廣西來賓市興賓區、貴陽市白云區
廣元市利州區、昌江黎族自治縣海尾鎮、孝感市安陸市、臨汾市蒲縣、武漢市新洲區、貴陽市開陽縣
上海市楊浦區、玉溪市新平彝族傣族自治縣、六安市舒城縣、盤錦市大洼區、淮南市大通區、濰坊市寒亭區、武漢市江漢區、朔州市山陰縣、綏化市安達市
攀枝花市東區、六安市葉集區、安陽市林州市、銅仁市石阡縣、內江市資中縣、臨汾市永和縣、黔東南天柱縣
內蒙古阿拉善盟額濟納旗、吉安市永新縣、臨滄市永德縣、遼陽市遼陽縣、樂山市峨邊彝族自治縣、宿州市埇橋區、茂名市電白區
財說 |越賣越虧，德方納米毛利率為負|界面新聞 · 證券
磷酸鐵鋰正極材料龍頭德方納米（300769.SZ）的業績還在下滑。這家公司2024年營業收入76.13億元，同比減少55.15%；歸屬凈虧損13.38億元，上年同期凈虧損16.36億元。2025年一季度，公司主營收入20.04億元，歸母凈利潤則虧損1.67億元。
比年年虧損、毛利率為負更令人擔心的是，德方納米的擴張之路還在繼續。
“內卷”開啟
德方納米致力于鋰離子電池核心材料的研發、生產和銷售，主要產品為納米磷酸鐵鋰、磷酸錳鐵鋰和補鋰劑，產品主要應用于新能源汽車和儲能等行業領域。近年來，德方納米在磷酸鐵鋰正極材料行業市占率維持在20%左右，位居行業第二。
德方納米的巨虧來源于行業內卷。憑借成本優勢和技術進步，磷酸鐵鋰成為了整個動力電池及儲能領域的主力軍，在2020年至2022年經歷了高增長。根據GGII統計，2023年磷酸鐵鋰動力電池在中國動力電池出貨量占比達71%。根據高工鋰電數據，2024 年中國正極材料出貨量335萬噸，同比增長35%，其中磷酸鐵鋰材料出貨246萬噸，同比增長49%，占正極材料總出貨量比例近74%。裝車方面，根據中國汽車動力電池產業創新聯盟發布的數據，2024 年磷酸鐵鋰動力電池累計裝車量409.0GWh，占總裝車量的74.6%，同比增長56.7%。
動力電池熱吸引了眾多企業參與，由此帶來了巨額產業投資，疊加相關產業的各項支持和補貼政策等因素，產能規模快速增長。磷酸鐵鋰正極材料原有企業、磷化工及鈦白粉企業和三元正極材料企業等在2021年和2022年紛紛啟動擴產規劃，上述新增磷酸鐵鋰產能已于2023年逐步投產。整個行業供需格局發生逆轉，并迅速進入過剩時代。
磷化工企業川發龍蟒（002312.SZ）依托四川磷礦資源，與中創新航合作建設年產10萬噸的LFP項目已于2023年投產。另一家磷化工企業云圖控股（002539.SZ）規劃在湖北建設35萬噸磷酸鐵及配套項目，于2024年逐步投產。鈦白粉企業中核鈦白（002145.SZ）與寧德時代（300750.SZ）合作，分期建設規劃的年產50萬噸磷酸鐵鋰項目。汽車零部件企業富臨精工（300432.SZ）收購湖南升華科技后轉型LFP材料，2024年8月公告簽下寧德時代42萬噸磷酸鐵鋰銷售大單。
根據EVTank數據，截至2023年底，磷酸鐵鋰產能合計達到341.7萬噸，整體產能利用率不足50%，產能過剩問題較為突出。同時，2023年開始磷酸鐵鋰行業普遍出現大額虧損情況。
由于競爭加劇，2023年磷酸鐵鋰市場集中度也有所下降。高工鋰電數據顯示，2023年TOP5的市場占有率為64.3%，相對于2022年的70%，行業集中度下降超過5個百分點。
今年磷酸鐵鋰過剩還將繼續。根據東吳證券及鑫欏鋰電預測，2025年磷酸鐵鋰正極材料需求約為247.4萬噸，供給可能達到361.2萬噸，過剩產能約為113.8萬噸。湖南裕能也表示 “供需格局變動可能進一步加劇市場競爭的激烈程度”。
隨著新能源汽車行業快速增長時代已過，主流大型鋰電池廠商，出于供給安全性和經濟性的考慮，通常會同時維持多個供應商，各供應商之間需要在產品品質、銷售價格、供貨能力等方面進行競爭，市場競爭日益激烈。
越賣越虧
為應對競爭，德方納米陷入價格戰。2023年公司毛利率0.19%，2024年更是下跌至-4.64%。毛利率為負數是一個異常現象，意味著公司產品銷售價格無法覆蓋直接生產成本。2024年，公司計提資產減值損失為6.7億元，其中計提存貨跌價損失4.37億元，長期資產減值損失2.32億元（其中固定資產減值損失1.26億元，在建工程減值損失1.06億元）。
業績虧損，德方納米還上足了杠桿。截至3月底，公司資產負債率已高達61.71%，創出上市以來第三高；流動比率和速動比率雙雙低于1，分別為0.94和0.82，償債壓力較大。
此外，德方納米還有隱形債務。截至4月底，公司及控股子公司提供的實際擔保總余額（含公司對控股子公司的擔保及控股子公司對控股子公司的擔保）為54.79億元，占最近一期經審計凈資產的比例為98.81%。
更令人擔心的是，德方納米上足杠桿后的效率產能利用率。2022年公司產能為20.41萬噸，利用率高達90.88%；2023年，隨著產能逐步釋放，29.51萬噸的產能之下，產能利用率下滑至約70%，下降約20個百分點；2024年產能為30.63萬噸，產能利用率回升至77.27%。值得一提的是，德方納米還有在建產能14.88萬噸，約為現有總產能的一半，公司產能利用率未來令人擔憂。
行業需求不及預期、價格大幅下滑、產品越賣越虧、產能空置，德方納米的未來荊棘密布。
相關推薦：
